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관세 vs. 금리, 파월이 움직인다! 경제 흐름에 관심 있는 사람이라면 필독!

정보곰 2025. 3. 8. 16:27

안녕하세요! 정보곰입니다.


“이번에도 주식 시장이 흔들릴까?”
“금리가 오를까, 내릴까?”
“내 투자 포트폴리오는 괜찮을까?”

 

2025년 3월 7일, 제롬 파월 연준 의장이 "2025 U.S. Monetary Policy Forum"에서 연설했어요.

 

시장이 주목했던 관세와 금리 정책에 대한 발언이 나왔고,

 

그 여파로 투자자들의 고민이 깊어지고 있어요.

 

✅ 관세가 인플레이션을 올릴까?
✅ 연준이 금리를 내릴까, 아니면 더 기다릴까?
✅ 지금 주식을 팔아야 할까, 더 사야 할까?

 

이 모든 질문에 대한 답을 한눈에 정리해드릴게요!


1. 파월 연설에서 가장 중요한 핵심 메시지

[파월 의장의 주요 발언 요약]

✔ "관세가 인플레이션을 유발할지 아직 확신할 수 없다."
✔ "일회성 물가 상승이라면 금리 조정은 필요 없다."
✔ "하지만 관세가 계속된다면 인플레이션 기대 심리가 올라갈 수 있다."
✔ "연준은 지금 당장 움직이지 않고, 좀 더 지켜볼 것이다."

 

👉 즉, 당장은 금리를 내릴 계획이 없고, 관세가 얼마나 영향을 줄지 먼저 확인하겠다는 입장이에요.

 

🔍 이게 왜 중요할까요?

  • 만약 관세로 물가가 오른다면, 연준은 금리를 내리는 대신 더 오래 유지할 가능성이 커요.
  • 반대로, 관세 영향이 크지 않다면, 올해 안에 금리 인하를 단행할 수도 있어요.
  • 투자자 입장에서는 금리 인하 기대가 줄어들면 주식과 채권 투자 전략을 조정해야 할 수도 있어요.

그럼 과거에는 어땠는지 한 번 비교해볼까요?

2. 과거 사례와 비교: 연준은 언제 금리를 내렸을까?

과거 데이터 분석

[2018~2019년 무역전쟁과 금리 변화]
📌 2018년: 트럼프 정부가 중국에 대한 관세 도입 → 파월 "경제에 부정적" 우려
📌 2018년: 연준은 금리를 4차례 인상 (1.75% → 2.5%)
📌 2019년: 경기 둔화 신호 → 연준이 7월부터 3차례 금리 인하 (2.5% → 1.75%)

 

🔍 과거의 교훈:

  • 2019년에는 경기 둔화가 뚜렷했기 때문에 연준이 금리를 내렸어요.
  • 하지만 현재(2025년)는 경제가 아직 견고하다는 평가를 받고 있어요.

[2024~2025년 최근 금리 정책]
📌 2024년 9월: 인플레이션 완화(9.1% → 2.5%) → 연준 0.5% 금리 인하 (5.3% → 4.8%)
📌 2025년 1월: 경제가 견고하다고 판단 → 금리 동결 (4.25~4.5%)

 

🔍 이게 시사하는 바는?

  • 지금 연준은 2019년처럼 급하게 금리를 내리지 않을 가능성이 커요.
  • 관세가 더 커지거나 경제가 둔화되지 않는 한, 연준이 신중한 태도를 유지할 가능성이 높아요.

그럼, 이번 연설 후 시장은 어떻게 반응했을까요?

3. 시장 반응: 투자자들은 어떻게 움직였을까?

시장 반응

1. 주식 시장

  • 다우지수: 연설 직후 428포인트 하락 → 후반 반등
  • 해석: "일회성 물가 상승이면 대응 안 한다"는 파월의 발언이 안도감을 줌

2. 채권 시장

  • 10년물 국채 수익률 4.537% → 소폭 상승
  • 해석: "연준이 금리 인하를 서두르지 않을 것"이라는 신호

3.달러 & 암호화폐

  • 달러 강세: 글로벌 자금이 안전자산으로 이동
  • 비트코인 변동성 확대: 90,000달러 지지선 유지 여부 주목

4.X(트위터) 반응

  • "파월이 관세를 중립적으로 봐서 안심"
  • "불확실성이 커졌다"

시장도 아직 방향을 확실히 잡지 못하고 있어요. 그렇다면, 투자자들은 어떻게 대비해야 할까요?

4. 시장을 지켜볼 때 중요한 포인트

✅ 단기적으로 주목할 부분 (3~6개월)

  • 시장 변동성이 커질 가능성이 있는 만큼, 안전성과 유동성을 고려한 투자 전략이 중요
  • 연준이 관세의 영향을 ‘일회성’으로 볼지, 장기적인 인플레이션 요인으로 볼지가 핵심
  • 금리 인하 기대감이 낮아질 경우, 채권 및 주식 시장에서 단기 조정이 나타날 수 있음
  • 시장 변동성을 고려해 포트폴리오를 너무 한 방향으로 쏠리게 하지 않는 전략이 필요

✅ 중기적으로 주목할 부분 (6~12개월)

  • 관세 정책이 지속적으로 영향을 미칠 경우, 관련 업종의 실적과 성장성을 분석해야 함
  • 미국 내 생산 비중이 높은 기업과 글로벌 공급망 영향을 덜 받는 업종이 상대적으로 안정적일 가능성
  • 연준의 금리 정책이 연말까지 어떤 기조를 유지하는지가 향후 투자 전략을 결정하는 핵심 요소

5. 앞으로 발표될 주요 경제 지표 & 이벤트

주요 경제 일정

📅 2025년 3월 12일 미국 소비자물가지수(CPI) 발표
👉 관세가 물가 상승에 미치는 영향을 확인할 첫 번째 데이터!

 

📅 2025년 3월 13일 미국 생산자물가지수(PPI) 발표
👉 기업들의 원가 상승 여부를 통해 인플레이션 압력을 가늠할 수 있는 지표!

 

📅 2025년 3월 18~19일 FOMC 회의
👉 연준이 관세 영향을 평가하고 향후 금리 정책에 대해 어떤 힌트를 줄지 확인해야 함!

 

📅 2025년 3월 29일 개인소비지출(PCE) 발표
👉 연준이 가장 중요하게 보는 인플레이션 지표! 금리 방향성에 대한 추가 단서가 될 가능성!



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